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恒达官网 知乎递交首份美股F-1招股书:去年付费用户贡献23.7%营收;每名月活用户带来12.3元广告收入!

3月5日,中文互联网最大的问答社区和创作者聚集的原创内容平台知乎(Zhihu Inc.)向美国证券交易委员会(SEC)递交了首份F-1招股书。招股书显示,知乎拟在纽约证券交易所(NYSE)上市,股票代码为“ZH”。由于是首份F-1招股书,知乎尚未披露拟发行的美国存托凭证(ADS)数量以及发行价区间。此次知乎的主承销商为瑞士信贷、高盛以及摩根大通。

4310万名内容创作者贡献3.153亿个问答

招股书显示,知乎拟将IPO募集资金用于四大部分:产品和服务的开发(即扩展和增强现有的内容和服务)以及开发新的内容和服务;营销和用户增长(包括营销和促销活动和活动),以加强品牌并扩大用户基础;研发、继续投资和开发技术,特别是人工智能、大数据和云技术;其余募集资金将用于一般企业用途,包括潜在的战略投资和收购。由于是首份F-1招股书,知乎尚未披露上述四大募投项目所用募集资金占比。

周源于2010年年底创立知乎,2010年至2012年间,知乎是一个只能受邀回答、专注于问答的在线内容社区。知乎于2013年向公众开放注册,从2016年开始提供在线广告,2018年推出付费内容,2019年上半年推出付费盐选会员计划,并于2020年初正式推出内容商务解决方案。自成立以来,知乎总共获得七轮融资,最近一轮融资是在2019年8月,当时筹集了超过4亿美元。

《恒达官网》记者通过公开资料梳理发现,知乎在过往的七轮融资中,融资总额接近9亿美元,包括创新工场、腾讯、高盛集团(中国)、快手和百度均已入股知乎。

招股书援引CIC的数据称,知乎是最大的问答启发在线社区,也是中国五大综合在线内容社区之一,无论是以平均移动MAU(月活,下同)还是2020年的营收来衡量都是如此。招股书称,在十多年的时间里,通过用户和内容创作者之间的持续创作和参与,知乎稳定地积累了值得信赖的内容。截至2020年12月31日,知乎累计拥有4310万名内容创作者,贡献了3.153亿个问答。2020年第四季度,知乎的平均MAU为7570万个(同比增长33%),同期社区内的平均月度互动数量为6.757亿个。招股书称,知乎的业务由以下几点支撑:内容和内容创作者、用户、以内容为中心的货币化策略、技术和数据、文化和品牌。

招股书显示,知乎目前仍处于货币化的早期阶段,多个新的货币化渠道为增长提供了重要的赛道。知乎从2016年开始提供在线广告,2018年推出付费内容,2019年上半年推出付费盐选会员计划,并于2020年初正式推出内容商务解决方案。2020年,知乎继续扩大以内容为中心的盈利渠道,包括提供在线教育和电子商务相关服务。

图片来源:知乎招股书、CIC

知乎在招股书中称,中国的在线内容市场包括主要提供用户生成内容(UGC)的在线内容社区,以及提供专业生成内容(PGC)的平台等其他参与者。按收入计算,中国在线内容社区的市场规模从2015年的386亿元人民币增长至2019年的2758亿元人民币,预计2025年将进一步增长至1.3万亿元人民币,较2019年的年复合增长率为30.3%,超过整体在线内容市场的增长。根据CIC的数据,中国网络内容社区的用户基础也从2015年的5.162亿人大幅扩大到2019年的7.73亿人,预计2025年将达到10亿人。招股书还称,中国在线内容社区市场的货币化仍处于早期阶段,增长潜力巨大。2019年,中国在线内容社区平均从每个用户收入为356.7元,自2015年以来增长了5倍,预计2025年将进一步增长至1292.4元,比2019年的复合年增长率高出23.9%。

2020年62.4%营收来自广告,每名月活用户贡献12.3元广告收入

招股书显示,知乎2020年营收13.52亿元,同比增长101.7%;2020年净亏损5.176亿元,相较于2019年净亏损10.04亿元同比收窄;2020年全年毛利率为56%,2019年为46.6%。

图片来源:知乎招股书

分业务来看,2020年,知乎的广告收入增长46%至8.43亿元;付费用户收入增长264.2%至3.2亿元;内容商务解决方案收入为1.36亿元;其他收入增长1082.9%至806.6万元。《恒达官网》记者计算发现,2020年,广告为知乎贡献了62.4%的营收、付费用户为知乎贡献了23.7%的营收,内容商务解决方案收入的贡献比则为10%。

图片来源:知乎招股书

2020年,知乎的平均月活为6850万,同比增长42.7%;月均付费会员236.26万人,同比增长311.5%。2020年,知乎从每名月活用户上获得的广告收入为12.3元,同比增长2.3%。

图片来源:知乎招股书

招股书援引CIC的数据称,2019年中国在线内容市场的收入规模已经达到1.2万亿元,大约是2015年的三倍,预计2025年将进一步增长到3.7万亿元。在中国,在线内容的消费和付费意愿一直在增加,创造了一个巨大且快速增长的在线内容市场。2019年中国网络内容市场用户基数达到8.144亿,高于2015年的5.751亿,预计2025年将进一步增至11亿。2019年,中国90.1%的网民是网络内容市场用户,高于2015年的83.6%,预计2025年这一比例将达到95.8%。



图片来源:知乎招股书、CIC

招股书显示,在IPO前,知乎创始人周源持股8.2%、MO Holding Ltd持股8%、创新工场持股13.1%、腾讯持股12.3%、启明创投持股11.3%。

图片来源:知乎招股书

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